集合竞价，作为股票市场中的一种重要交易方式，是投资者在开盘前进行买卖申报，并由系统集中撮合成交的过程。对于集合竞价9:15到9:20这一时间段是否能成交的问题，我们需要深入剖析其内在规则和运作机制。
# 一、集合竞价的时间与阶段
集合竞价通常在每个交易日的9:15至9:25进行，这一时间段内，交易所会接受投资者的买卖申报委托单，并进行集中撮合处理。具体而言，集合竞价可以分为两个阶段：
1. 9:15至9:20：这是集合竞价的第一个阶段，投资者可以自由地按照自己的心理价位进行买卖申报，并有权在这个阶段内撤销申报。需要注意的是，这个时间段内的匹配成交量可能是虚假的，因为投资者可以随时撤单，从而影响成交量的真实性。
2. 9:20至9:25：这是集合竞价的第二个阶段，投资者同样可以提交买卖申报，但此时提交的申报单不可撤销。这个阶段的委托是真实的，能够反映投资者真实的买卖意愿，为开盘价的确定提供了重要依据。
# 二、9:15至9:20能否成交？
在9:15至9:20这一时间段内，买卖股票是不能直接成交的。这是因为系统在这个阶段主要进行的是买卖意愿的收集，为后续的撮合成交做准备。投资者在这个阶段提交的买卖申报单，会进入交易所的撮合系统，但并不会立即执行成交。相反，这些申报单会等待到9:25正式开盘后，由系统根据最大成交量原则进行集中撮合处理，确定开盘价并成交。
# 三、集合竞价成交原则
集合竞价的成交必须满足以下三个原则：
1. 可实现最大成交量的价格：系统会选择能够使成交量最大的价格作为成交价格。
2. 高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格：确保所有高于成交价格的买入申报和低于成交价格的卖出申报都能得到成交。
3. 与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格：在成交价格上，必须保证至少有一方的买卖申报能够全部成交。
# 四、集合竞价的意义与影响
集合竞价对于股票市场具有重要意义。它不仅能够为市场提供一个公平、公正、公开的价格发现机制，还能够提高市场的交易效率和透明度。通过集合竞价，投资者可以更好地了解市场的买卖意愿和价格走势，从而做出更加明智的投资决策。
# 结论
综上所述，集合竞价9:15至9:20这一时间段内买卖股票是不能直接成交的。投资者需要耐心等待到9:25正式开盘后，由系统根据最大成交量原则进行集中撮合处理并成交。同时，投资者在参与集合竞价时，应充分了解其规则和风险，并根据自身的投资策略和风险承受能力做出合理的决策。