7月29日晚间，为全球医药及生命科学行业提供全方位、一体化新药研发和生产服务的能力和技术平台公司——药明康德(代码：603259.SH / 2359.HK)正式发布了其2024年半年度报告。公告显示，2024年上半年公司整体营业收入为172.41亿元，剔除新冠商业化项目，营收与上年基本持平，归属于上市公司股东的净利润为42.40亿元。同期公司经营活动产生的现金流量净额达49.66亿元，利润含“金”量大幅提升，剔除新冠商业化项目公司经营现金流则同比大增了48.3%，盈利质量快速提升。聚焦到单季，2024年第二季度公司收入和利润按计划环比实现稳步提升，其中收入环比增长16.0%，经调整Non-IFRS归母净利润环比增长28.5%，均呈现出双位数上升之势。
凭借其上半年业绩目标的圆满达成以及二季度单季业绩的显著回升，药明康德在逆势中交出了一份优异经营成绩单，其股价也得到了积极反馈。据同花顺IFAND数据显示，在半年报发布后的当日，药明康德股价涨幅达4.33%。市场人士分析指出，股价的向上大幅拉升一定程度上反映了投资者对药明康德业绩表现的认可和后续的信心。同时公司持续兑现此前业绩目标并拥有充沛的在手订单，也为其后续的持续成长提供了强有力支撑。不仅如此，其回购方案和分红方案的稳步实施也进一步彰显了公司对未来稳步持续成长的坚定态度。另外从行业长远发展来看，全球医药市场规模及研发需求的不断增加仍是必然趋势，作为CXO领域的头部企业，药明康德凭借强劲竞争力有望尽享行业红利并持续打开上升空间。
新增客户超过500家
在手订单高达431.0亿元
药明康德服务范围覆盖从概念产生到商业化生产的整个流程，服务区域包括中国、美国、欧洲及其他区域，客户主要包括跨国制药企业、生命科学公司等行业的领先企业。
从服务区域来看，2024年上半年公司来自美国客户收入107.1亿元，剔除特定商业化生产项目同比下降1.2%；来自欧洲客户收入22.2亿元，同比增长5.3%；来自中国客户收入34.0亿元，同比增长2.8%。尽管在占比最高的美国区域公司营收出现微降，但其在欧洲地区和国内的营收则均实现稳步增长。
不仅如此，据披露公司来自于全球前20大制药企业收入达到65.9亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长11.9%，保持稳健增长。且据公告显示，2024年上半年，在维持现有超过6000家庞大活跃客户基础上，药明康德新增客户超过500家，全球各地客户对公司服务的需求持续增长。
此外，尤为值得一提的是，截至2024年6月末，公司在手订单达到431.0亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长33.2%。而其客户的持续新增和订单的不断增长无疑为公司后续业绩的稳步提升打下了坚实基础。企业在半年报中表示，尽管面临外部环境的不确定性，公司预计2024年收入仍可达到人民币383-405亿元，剔除特定商业化生产项目后将保持正增长(预计增长率为2.7%-8.6%)，持续以稳定的业绩表现回馈广大投资人。
营收占比超70%的化学业务实现稳健增长
测试业务、生物学业务及CTDMO业务取得良好表现
药明康德业务包含化学业务、测试业务、生物学业务、CTDMO业务等几大板块。2024年上半年其化学业务实现营收122.1亿元，剔除新冠商业化项目同比增长2.1%，营收规模占公司总收入的70%以上，“拳头”板块保持稳固提升之势。
报告期间，化学板块中小分子药物发现业务为下游持续引流。数据显示，过去十二个月中公司已为客户成功合成并交付超过45万个新化合物，同比增长7%，R到D&M转化分子数持续增长。通过贯彻“跟随客户”和“跟随分子”战略，药明康德与全球客户建立了值得信赖的合作关系，为公司CRDMO业务持续增长奠定坚实基础。上半年公司小分子D&M服务实现营收73.9亿元，预计全年保持正增长。同时小分子 CDMO 管线持续扩张，2024年上半年公司累计新增 644 个分子，截至2024年6月底，公司小分子D&M管线总数达到3319个，包括67个商业化项目， 74个临床III期项目，353个临床II期项目, 2,825个临床前和临床I期项目。其中公司商业化和临床III期项目在报告期内合计新增14个。
此外，板块细分TIDES业务表现尤为亮眼，公司上半年TIDES业务收入达到20.8亿元，同比增长57.2%。截至6月底，TIDES在手订单同比增长147%。TIDES D&M服务客户数量达到151个，同比提升25%，服务分子数量达到288个，同比提升39%。
在化学业务板块取得良好表现的同时，公司在测试业务、生物学业务及高端治疗CTDMO业务同样取得了全面进展。据公告披露，在测试业务方面，上半年公司新分子业务持续发力，新型疫苗类能力不断完善，核酸类、偶联类、mRNA类市场份额进一步扩大，总体竞争力实现了跨越式提升；SMO业务保持稳健增长，在心血管内科、眼科、风湿免疫、神经系统、内分泌、医美、罕见瘤种等诸多治疗领域的优势得到进一步保持。同时，报告期内，公司启东和成都设施均已通过国家药品监督管理局(NMPA)和国际经济合作与发展组织(OECD) GLP资质认证；苏州设施首次接受并顺利通过日本医药品医疗机器综合机构(PMDA)项目现场审计。
在生物学业务方面，药明康德着力建设新分子种类相关的生物学能力。上半年期间，公司新分子种类相关业务收入同比增长8.1%，占比持续提升至生物学业务板块的29.0%。同时，公司进一步整合了体内药理学平台资源，持续提升平台交付能力和执行效率，并充分发挥体内、体外业务协同的一站式服务平台优势，在代谢类、心血管、神经生物学疾病领域市场份额进一步扩大，上半年服务客户数同比增长超30%。
而在高端治疗CTDMO业务方面，公司持续加强CTDMO服务平台建设。截至2024年上半年末，已为总计64个项目提供工艺开发、检测与生产服务，包括2个商业化项目，5个临床III期项目(其中2个项目处于上市申请准备阶段)，8个临床II期项目，以及49个临床前和临床I期项目。其中，报告期内新增1个美国客户的世界首个创新肿瘤淋巴细胞疗法(TIL)商业化项目。
业内人士分析指出，公司测试业务和生物学业务持续发力，以及TIDES业务高景气度持续，使得公司整体经营正继续处于良性发展轨道。预计随着公司产能建设的推进和研发技术能力的不断提升，未来各业务板块的持续发力将有望推动公司业绩表现的持续向好。此外，目前编号为“H.R.8333”的《生物安全法案》草案加入“2025国防授权法案”的修正案未能获得众议院规则委员会的批准，同时拟议法案的立法路径具有不确定性，在法案颁布前，其立法程序仍需经历多个步骤。同样，草案內容(包括提及本公司之部分)仍有待进一步审议并可能变更。对此公司也表示，继续积极地与咨询顾问一起努力澄清事实，呼吁修改草案。
六月完成28.82亿分红
回购方案落实获得市场高度关注
除了经营端的持续向好和各项主业的不断推进，药明康德同样高度重视对投资者的合理投资回报以实现公司的可持续发展，并为此实施了积极、持续、稳定的利润分配政策。
公告显示，今年6月底药明康德已完成公司2023年拟定的利润分配方案，公司向全体股东每10股派发现金红利9.8974元(含税)，共计派发现金红利2,882,050,829.90 元(含税)，占年度归属于本公司股东净利润的30.00%。
据统计，自2018年于上海证券交易所主板上市以来，公司每年现金分红总额均达到该年度归属于公司股东净利润的30%，分红总金额累计达到约92亿元，无论是分红比例和分红金额均位列行业头部。
此外，为维护公司价值和股东权益，公司自2024年1月以来先后完成价值13亿港币的H股回购和20亿人民币的A股回购，并已全部完成股份注销，累计注销股份57,336,687股，占截至目前公司总股本的1.97%，回购及注销金额排名A股上市公司前列。药明康德所采取的大规模股份回购策略，即“真金白银”的举措，有力维护了公司的价值与股东的切身利益，更进一步彰显了其对未来发展的坚定信心。
在最新发布的《2024年度提质增效重回报行动方案》中，药明康德也郑重表示，公司利润分配着眼于公司的长远和可持续发展及股东利益。在综合考虑公司战略发展目标、股东意愿的基础上，结合公司的盈利情况和现金流量状况、经营发展规划及公司所处的发展阶段、资金需求情况、社会资金成本以及外部融资环境等因素，药明康德已建立了对投资者持续、稳定、科学的回报规划机制，并对利润分配作出制度性安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。而在2024年，公司也将继续为投资者提供连续、稳定的现金分红，落实“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制。