摩根士丹利表示,台积电第二季毛利率53.2%,高于该行预期的52.7%,第三季毛利率指引中位数为54.5%,高于该行及市场预期的52%及52.5%,为最主要惊喜。公司称毛利率改善受惠于收入规模增长、生产力上升及成本改善。报告亦指,公司首度披露海外厂房令整体毛利率摊薄2至3百分点,管理层有信心明年维持53%或以上毛利率。公司亦认为云AI需求仍然供不应求,且不确定供应在明年及2026年能否追上需求。
该行上调对公司今年至2026年每股盈利预测3%至6%,目标价由1180新台币上调至1220新台币,最乐观及最悲观情景目标价亦由1420及655新台币,上调至1480及680新台币。