日前，据上海证券交易所(以下简称：上交所)发布公告显示，根据指数规则，经指数专家委员会审议，上交所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本。其中，佰维存储(688525.SH)等三只证券被调入科创50样本，并将于2024年6月14日收市后生效。
据了解，科创50指数是由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，其能直观反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。截至6月12日，A股科创50ETF基金总规模已达1292.35亿元，纳入科创50后，仅ETF基金被动配置即可为佰维存储带来后续更多的增量资金。
有行业观察人士指出，本次科创50指数样本的定期调整，将能够更好地代表科创板的核心资产和创新驱动的行业结构，“硬科技”属性将得到强化，在良好表征科创板中大市值证券表现的同时，更进一步提升指数投资价值和吸引力。而佰维存储此次被成功纳入科创50指数样本，充分彰显了其科技硬实力与核心价值，这无疑向市场传递了积极信号。
以硬核技术发展新质生产力
积极布局先进存储赛道
公开信息显示，佰维存储专注于半导体存储器研发设计、封装测试、生产和销售，主要产品及服务囊括嵌入式存储、PC存储、工车规存储、企业级存储和移动存储及先进封测服务，产品广泛应用于移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等领域。
作为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，佰维存储自2023年发布“存储赋能万物智联”企业使命以来，更进一步制定了“5+2+X”战略，该战略从“五大应用市场”“二次增长曲线”和“存算一体、新接口、新介质和先进测试设备等创新领域的探索开拓”三大维度，聚焦公司短中长期发展。借此，公司将持续助力发展新质生产力，服务产业和国家战略方向，并驱动自身长期价值提升。
近年来，佰维存储研发投入持续加大，2023年公司研发费用为2.50亿元,同比增长97.77%，2024年一季度研发费用支出达9,770.75万元，同比增长217.62%，为高强度研发活动提供保障。期间，公司核心技术研发再度取得突破性进展，其首颗主控芯片性能优异，产品目前已回片点亮，进行量产准备。此外，佰维存储还自主开发了一系列存储芯片测试设备，形成了完整的解决方案。截至去年底，佰维存储共取得307项境内外专利，其中发明专利95项，技术“护城河”持续增厚。
当前，在AI浪潮推动下，以HBM、DDR5为代表的高附加值先进存储器产品的市场需求正持续攀升。据TrendForce研究数据显示，2023-2025年HBM市场规模CAGR有望增长至40%-45%以上，市场前景广阔。
为满足先进存储发展需求，据悉，佰维存储正在加紧构建晶圆级封测能力。目前，该公司晶圆级先进封测制造项目已于去年11月落地东莞松山湖高新区，已处于项目设计及建设阶段。未来项目投产后，将构建HBM与Chiplet实现的封装技术基础，进而确保自身在AI和后摩尔时代的行业竞争力。另一方面，此前佰维存储表示，未来将不断强化芯片设计能力，为打造服务AI时代高性能存储器产品夯实技术根基。
周期复苏下迎来业绩拐点
积极因素叠加未来增长可期
今年以来，全球科技巨头不断加大AI投入，据彭博数据显示，2024年，微软、Meta、亚马逊、谷歌四大厂商均将增加 AI 相关服务器等的采购量，全年合计资本开支将达 1813.49亿美元，同比增长 22.99%，这将进一步拉动企业级存储需求；而随着AI技术在消费电子应用端的加深，近期三星、苹果都分别推出具有创新AI功能的产品：Galaxy S24以及 Apple Intelligence。有分析人士认为，随着各大厂商同步推出AI新品，或将进一步刺激消费者换机需求。而受AI对存储需求不断攀升影响，截至目前，海外存储龙头美光、海力士年内涨幅均已高达60%左右。据同花顺iFinD数据显示，A股市场存储芯片指数自今年2月6日以来，也已上涨34.02%。
在此需求火热的背景下，头部存储厂商仍持续采取减产控价策略，从而推动产品进入强势涨价周期。实际上，主流存储芯片已从2023年下半年率先开启涨价模式。例如，据日本存储芯片大厂铠侠2023财年第四季(2024年1-3月)财报显示，今年一季度其核心产品NAND Flash以日元计算环比上涨15%-19%，为连续第三季呈现上涨。铠侠表示，在AI普及与存储搭载容量增加带动下，NAND Flash市场中长期将呈现增长的趋势不会发生改变。此外，集邦咨询分析认为，2024全年DRAM和NAND价格有望连续四季看涨。
AI产业兴起，同时叠加存储芯片巨头控产保价下，供需结构边际改善显著，近期存储芯片厂商业绩普遍向好。譬如，海外巨头SK海力士自2023年四季度扭亏为盈后，今年一季度更创出2018年以来同期次高的营业利润水平。而从国内存储厂商来看，亦普遍迎来业绩拐点。据同花顺iFinD数据显示，以A股存储芯片大类来看，在全部披露76家公司中，有36家实现营收与净利润的双增长。其中，佰维存储一季度营业收入达17.27亿元，同比大增305.80%，归母净利润为1.68亿元，同比增长232.97%，是为数不多的行业内营收与净利润均实现倍数级增长的企业，业绩增速领跑行业。
另一方面， 2024年以来，机构正在持续加大对行业内存储公司的调研。而基于出众的业绩弹性，截至目前，佰维存储已陆续获得中金公司、国投证券、工银瑞信、鹏华基金、广发证券、瀚伦投资等众多机构的调研。
中银证券研究认为，2024年，伴随存储原厂复苏态势及以AI手机、AIPC等为代表的终端创新推出，存储行业“周期+成长”双重逻辑有望持续共振，同时大基金三期或进一步发力国产存储。
整体来看，于佰维存储而言，AI大趋势拉动存储市场周期复苏、涨价趋势延续、国家大基金三期成立，再到近期公司被纳入科创50指数样本，多重利好共振下，未来佰维存储的成长潜力有望进一步显现，其后续的表现尤为值得期待。