2023 年下半年以来，光伏行业供需的格局发生显著恶化，各环节产品价格波动下行趋势显著加大，光伏企业均承受着不同程度的业绩压力。爱旭股份(600732.SH)2023年实现营业总收入271.70亿元，同比下降22.54%；归母净利润7.57亿元，同比下降67.54%；
证券之星注意到，或受2023 年下半年行业供需格局变化和技术路线迭代影响，爱旭股份去年第四季度净利润亏损超过11亿元，而今年一季度亏损仍在持续，公司实现营业收入25.14亿元，同比下降67.55%，实现归母净利润-0.91亿元，同比由盈转亏。
6月6日，爱旭股份召开了2023年度暨2024年第一季度业绩说明会，就去年经营状况，ABC电池技术路线和产品研发销售进展，以及投资者关心的组件出货情况和电池片业务盈利情况等问题进行了交流。
电池片业务盈利情况待修复
对于去年业绩波动，爱旭股份在年报中表示，“2023 年下半年以来，行业供需的格局发生显著恶化，全产业链产能阶段性过剩问题愈发凸显，各环节产品价格波动下行趋势显著加大。”
爱旭股份去年主营业务收入占比显示，公司2023年主要营收来源依然是单晶PERC太阳能电池片，该部分业务去年实现营收260.98亿元，占比达96.41%，委托加工、智慧能源业务和ABC组件合计创收占比不到4%。
爱旭股份在年报中曾坦言，因行业对 N 型电池的需求提升明显，存量产能供需关系恶化，PERC 电池价格四季度内累计降幅超 40%，对行业厂商带来的较大销售压力与存货跌价损失影响。
有投资者在业绩说明会上就公司电池业务盈利情况以及未来盈利预期进行提问，爱旭股份董事会秘书李斌回复称：“目前产业链价格处于底部区域，各环节专业化厂商生产利润受到显著挤压，公司会依靠产品技术创新及工程能力创新率先走出行业波动周期底部。”
“随着行业中老旧产能与无竞争力落后产能的进一步淘汰、出清，电池环节作为光伏主材体系中技术要求最高的环节，其盈利能力有望率先修复回暖并保持在相对较优竞争格局。”李斌进一步表示。
不过，根据专业机构预计，2024年TOPCon电池产能或将接近800GW，而P型电池技术的市占率将下降至23%，N型电池技术的市占率将增至70%以上，其中TOPCon电池市占率有望达到约65%。对于爱旭股份来说，能否顺利迈过电池技术“P转N”这一道坎，将是改善业务盈利状况的关键。
ABC组件单瓦成本受关注
由于PERC 电池产能步入技术生命力周期末期，爱旭股份一边启动存量 P 型产能改造方案计划，技改升级至 TOPCON 电池产能后寻求支撑盈利能力，同时爱旭股份旗下ABC电池业务进展也是投资者关注的重点。
证券之星注意到，截至2024年3月，公司ABC组件签署的各类协议涉及到的销售规模已超过10GW。但年报显示，截至去年底，ABC组件的盈利能力还不具备，根据公司披露，ABC组件实现营收5.98亿元，但营业成本高于营业收入，毛利率为-5.16%。
业绩说明会上，有投资者问及爱旭股份今年ABC组件每月出货量的情况。爱旭股份董事长陈刚回复称：“目前ABC在海外和国内的每月出货量都在快速增长。其中，户用和工商业市场增长较快，集中式地面电站市场进展顺利，预计到三、四季度有较大的增长。”
证券之星注意到，爱旭股份仅表示ABC组件海内外出货量都在快速增长，但对于ABC组件上半年具体出货量和销售情况，爱旭股份并未给出明确回复。
此前，爱旭股份曾披露公司浙江义乌一期 15GW ABC电池及组件项目进入试产阶段，对此有投资者提问道：“现在义乌ABC组件开始出货了吗？大概有多少规模？”
“义乌ABC组件以供应长三角市场为主，正持续出货中。”陈刚表示。
此外，爱旭股份的ABC电池是基于BC技术路线而来，而目前并未大多数光伏企业选择该技术。除了BC技术路线门槛相对较高，其成本偏高也是重要因素，爱旭股份ABC电池及组件的降本问题也是能否走通这条路的关键。
有投资者在业绩会上向董事长陈刚提问称：“之前一直说6月成本端追平TOPCON，请问现在的成本差距多少？电池端是否已追平？”
陈刚回应表示：“随着ABC产业链各环节的成熟，公司已导入新一代组件产品，新一代组件产品导入完成后，ABC组件成本与TOPCon组件成本基本一致，新一代颠覆性组件产品将在6月12日发布，期待济南工厂第三代ABC产品每瓦成本比TOPCon产品成本更低。”
对于爱旭股份济南首期10GW ABC电池及组件项目，公司则披露称：“目前正在前期土建施工与厂房等配套工程建设中，预计将于2025年上半年投产。”(本文首发证券之星，作者|赵子祥)