【主题详情】
苹果、三星、小米纷纷入局，AI手机未来出货比例或激增至54%
Canalys报告指出，2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。受消费者对AI助手和端侧处理等增强功能需求的推动，2023年至2028年间，AI手机市场以63%的年均复合增长率(CAGR)增长。预计这一转变将先出现在高端机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用，反映出端侧生成式AI作为更普适性的先进技术渗透整体手机市场的趋势。
民生证券方竞认为，当下是AI应用争夺硬件入口的关键时点，而手机作为全球销量最大的电子产品，成为兵家必争之地：①三星GalaxyS24系列在推出28天后在韩国销量突破100万部，刷新了S系列手机销量最快破100万部的记录；②苹果AllinAI，宣布放弃投入10年时间的造车业务，专注于推动生成式AI业务的发展，并将引入谷歌大模型；③国产厂商中OV、荣耀、小米等厂商均推出旗舰主打AI功能的新款手机。国泰君安秦和平表示，终端应用来看，手机具备普及性、伴随性，应用场景更为下沉，有望超越AIPC，成为终端AI的核心入口。未来的AI手机将成长为自主感知、自主决策执行、具备数字人格的Agent。AI手机或将成为AI产业革命中应用层的颠覆性切入点。
上市公司中，飞荣达主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、生产与销售。公司产品可应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、游戏机等电子产品。国海证券研报指出，公司是散热和电磁屏蔽方案领先企业，将迎来AI算力(液冷/风冷)、AI终端(AI手机/AIPC/MR)等多重高景气驱动。思泉新材表示，在AI技术融合的趋势推动下，消费电子终端迎来新的市场机遇，如多家国际知名科技公司今年以来，先后推出AI手机、AIPC等，消费电子终端的进化促成了散热应用市场的扩容，对综合散热方案提出了更严格的功能性和性能需求，公司也将从中受益。公司目前已成为小米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤通讯、龙旗电子等的合格供应商。中石科技高导热石墨产品龙头企业，产品可应用于消费电子行业(智能手机、笔记本电脑、平板电脑、AR/VR设备、TWS、无人机、游戏机、智能家居设备等。
海外巨头订单积压创纪录，数据中心功耗飙升为该领域带来了机遇
人工智能的爆炸式增长，在导致数据中心的能源需求飙升的同时，也产生大量不必要的热量。这正为提供服务器冷却系统的公司带来了机遇。总部位于俄亥俄州的Vertiv控股公司，为数据中心生产电源和冷却设备，行情数据显示，自2022年底以来，Vertiv股价已飙升了近700%。该公司上一季度的订单量同比增长了60%。截至3月底，订单积压达到创纪录的63亿美元，该公司约三分之一的销售额来自数据中心的热管理。
人工智能技术快速发展有望带动算力需求高速增长。数据中心、机房服务器热管理已成为迫切刚需。山西证券指出，TCO角度来看当前冷板液冷综合OPEX较风冷已具备优势；且政策对数据中心PUE要求趋于严格，液冷作为最优解有望迎来加速渗透，以H100机柜为例，液冷方案下PUE仅为1.1，较风冷降低约27%，3年周期下液冷方案可较风冷节省成本约6万美元。方正证券认为，我国对高效、绿色节能的数据中心解决方案的需求日益增长，液冷技术以其高效散热和节能优势，成为数据中心发展的确定性方向。
上市公司中，英维克的精密温控节能产品和解决方案广泛地应用于数据中心、算力设备、电化学储能系统、通信网络、电力电网、电动汽车充电桩、工业自动化等领域的设备散热。依米康液冷系列NexLiq2002.0首台套产品此前在中东地区成功运行，该产品采用浸没式液冷集装箱温控技术，采用先进稳定的模块化集装箱方案，以整体模块化思路，从服务器到冷源进行统筹设计，从供电、散热到结构尺寸进行综合考量，实现液冷系统数据中心的模块化交付，以即插即用的连接方式，比传统安装节省50%的安装时间。华勤技术已于2021年取得液冷装置及设备的实用新型专利，并在散热方面取得了数据产品散热核心技术。目前在部分的人工智能服务器上使用液冷散热技术。
杭州印发国家碳达峰试点(杭州)实施方案
5月28日，杭州市人民政府印发国家碳达峰试点(杭州)实施方案。其中提出，以碳达峰试点城市建设为抓手，加快建成有利于绿色低碳发展的数智治理体系，建设破解“双碳”技术瓶颈的科技创新体系，健全保障“双碳”目标实现的政策制度体系，推动绿色低碳理念转化为全体人民的行动自觉，凝练形成一批示范效应突出的碳达峰实践经验，打造“协同城市发展、突出创新引领、媲美国际先进”的全国碳达峰试点杭州样板，为全国城市碳达峰作出引领示范。
作为高效清洁的低碳能源，核能在碳中和背景下的重要性将进一步凸显。光大证券殷中枢认为，我国核电审批重启后项目开工及建设的进度有望加速(2022/23年均新增核准10台)，核电设备相关公司有望迎来收入和利润的高峰，且景气周期有望维持至2030年。
上市公司中，科新机电核电相关主要产品为核安全压力容器，拥有民用核23级核安全机械设备制造许可证、核级一类放射性物品运输容器制造许可证。瑞迪智驱研制的PMC核燃料装卸贮存系统制动器较好地解决了核电燃料转运与存储设备中超大扭矩、抗核辐射、耐高温等问题。
国务院国资委要求央企进一步深化改革
据媒体报道，国务院国资委党委日前召开扩大会议，强调国资央企要保持爬坡过坎的责任感，狠抓落实不动摇，全面推动国有企业改革深化提升行动落地见效。国务院国资委要求国资央企进一步突出重点深化改革。一是要围绕服务国家战略深化改革，二是要围绕优化资源配置深化改革，三是要围绕提升活力效率深化改革，四是要围绕完善监管服务深化改革。
电力行业的“大国重企”们承担着能源保供与电力低碳转型双重责任，有望在持续的央企改革中释放出潜在的投资机会。华源证券认为，电力市场方面来看，中长期+现货+辅助服务+容量市场+碳市场的“五位一体”电力市场已初具雏形，后续有望随着电改进一步深化而完善，而作为中间环节的输配电价也进一步完善以适应电力市场的发展。新一轮电改有望加速，关注如下发展方向及投资机会：(1)火电运营商、(2)水电及核电运营商、(3)新能源运营商、(4)电源设备、(5)电力信息化及虚拟电厂、(6)综合能源服务、(7)增量配网。
公司方面，许继电气是央企中国电气装备集团旗下公司，核心产品覆盖电力系统各个环节，为国内换流阀主力与直流控保龙头企业，国内电网二次业务集招排名第4，电能表份额在国网集招排名第一；海外产品突破中东、欧洲、南美等中高端市场。黔源电力为央企华电集团唯一水电上市平台，公司上市以来致力于贵州境内“两江一河”(北盘江、芙蓉江、三岔河)流域梯级水电和清洁能源开发。
首次！神十八乘组成功完成出舱活动
据中国载人航天工程办公室消息，5月28日，神舟十八号航天员乘组圆满完成第一次出舱活动。当日18时58分，经过约8.5小时的出舱活动，航天员叶光富、李聪、李广苏密切协同，在空间站机械臂和地面科研人员的配合支持下，完成了空间站空间碎片防护装置安装、舱外设备设施巡检等任务。叶光富、李广苏安全返回问天实验舱，出舱活动取得圆满成功。按计划，神舟十八号载人飞行任务期间还将开展大量科学实验与技术试验，以及航天员乘组出舱活动和应用载荷出舱任务。
近日，航天国家任务喜讯连传，嫦娥六号发射任务圆满成功，开启月球背面采样返回之旅。神舟十七号载人飞船返回舱成功着陆，神舟十七号载人飞行任务取得圆满成功。海淀区发布《建设商业航天创新高地行动计划(2024-2028年)》，预计到2028年将实现“双百双千”目标，即建成100万平方米产业空间，培育100家专精特新企业，在轨运行卫星数量超1000颗，商业航天产业规模超1000亿，商业航天政策端持续加码。
上市公司中，陕西华达生产的电连接器及互连产品应用范围覆盖了各类高轨卫星、低轨卫星、载人飞船、航天货运飞船、空间站、火箭、深空探测等航天各个领域。公司产品用于“墨子号”量子通信卫星。航宇微主要从事宇航电子、微纳卫星星座及卫星大数据、人工智能技术的研制与生产，并对载荷数据的在轨处理单机进行了研制和测试。
澳大利亚发布首份“国家机器人技术战略”
据媒体报道，澳大利亚政府28日发布首份“国家机器人技术战略”，这是该国鼓励发展本国工业“未来澳大利亚制造”政策的补充。澳工业与科学部28日在新闻公报中表示，机器人和自动化技术对于澳经济增长和未来至关重要，有助于扩大制造业、解决劳动力短缺问题，有望到2030年每年增加国内生产总值1700亿到6000亿澳元(1美元约合1.5澳元)。澳政府将使用“国家重建基金”“工业发展项目”和“先进战略能力加速器”等方面的政策、资金支持发展和使用澳大利亚机器人技术解决方案。
机器人作为制造业的关键支撑技术和制造业智能化的重要推动力，已成为各国产业政策关注的焦点。中国机器人市场销售额世界第一且保持高速增长态势，这为国内机器人企业的发展提供了市场机会。东海证券表示，机器人细分市场多样，传统工业、消费机器人已逐步形成成熟盈利模式，人形机器人仍处于探索期、但未来空间广阔。机器人领域创新成果频出，引起市场关注，但长期看，该领域投资终将回归本源。投资建议：机器人核心零部件方面，需结合主业地位筛选公司；整机方面，头部的工业机器人、消费机器人企业亦值得关注。
公司方面，上海沪工是国内规模最大的焊接与切割设备制造商之一。公司的机器人系统集成业务依托一体化的工艺解决方案平台，能为客户提供智能化、自动化的成套机器人系统，可以广泛地应用于汽车零部件、3C、白色家电、金属加工、工程机械等诸多行业。佰奥智能研发的特种机器人配套的本安型传感器及防爆侦测系统，采用的AI边缘计算与机器人结合技术，具有高效、实时的数据处理和分析能力，公司的特种机器人主要应用有航空航天、能源、石油勘探、化工等行业。
人工智能+5G通信等新技术快速发展下行业加快推广应用
NEC和出租车巨头“第一交通产业”等企业近日发布消息称，2024年度内将在冲绳县丰见城市启动自动驾驶巴士的实证试验。据悉，各地公交巴士的司机短缺问题令人担忧，此举旨在通过实现自动驾驶，确保居民和游客的出行工具。
2023年11月，工信部、公安部、住建部、交通运输部四部门正式发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。随着人工智能、5G通信、大数据等新技术快速发展，自动驾驶汽车加快推广应用，逐步由研发测试转入实际运营。光大证券倪昱婧判断，现阶段国内自动驾驶正处在从L2向L3级过渡的重要阶段，技术兑现(大模型提速城市NOA落地)+政策催化(商业化运行正式启动)为迈向下一阶段的关键，市场情绪或受此次政策利好抬升，具备高阶智能驾驶属性的整车及零部件标的有望受益。
上市公司中，万集科技表示，在自动驾驶领域，公司基于“车-路-云”整体解决方案架构进行产品及业务布局。公司路侧智能感知系统，集成了激光雷达、毫米波雷达、AI摄像机等传感设备，利用边缘计算技术对感知信息进行分析处理，通过5G/V2X通信，以极低时延将信息传输给周边车辆、移动终端及云端，实现“车-路-云-图”协同交互。华安鑫创在自动驾驶领域已进行布局和技术储备，控股子公司东方鑫创(北京)汽车技术有限公司主要业务方向为自动驾驶及智能辅助驾驶软硬一体方案研发及产业化，向下游客户提供包括自动泊车、车道保持辅助等在内的自动辅助驾驶解决方案及产品、融合自动辅助驾驶技术的概念座舱展车、相关软件系统开发服务和芯片增值服务等。路畅科技参股子公司研发的智能驾驶产品已在部分景区进行了小量试用。
AI推动该行业周期上行，或打破之前的收入记录
半导体材料市场信息的咨询公司TECHCET预测全球2024年半导体总收入将增长近12%，达到6100亿美元。2024年的收入比2021年少400多亿美元。预计2025年将是强劲增长的一年，增长率为27%，打破之前的收入记录。
开源证券认为，从成长维度看，生成式AI的发展将成为2030年全球半导体销售总额相比2023年翻倍的核心推动力。AI升级需要更多的算力以及高带宽存储(HBM)，拉动全球晶圆厂投资额2023-2027年CAGR达到9.3%。天风证券预计，2024年半导体周期有望开启复苏。看好AI推动半导体周期上行。增量方面：关注AI对硬件的增量，包括云端算力、终端NPU、存储空间增加等。存量方面：关注AI硬件和AI应用搭配下，对换机需求的拉动(2024年手机和PC大盘预期恢复增长，AI让增长提速)，进一步带动全产业链的超预期。涨价方面：供需关系改善后，由于AI新需求带来的涨价品种值得被重点关注。
上市公司中，富创精密专注于金属材料零部件精密制造技术，主要产品包括工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管路四大类。产品应用领域除半导体设备外，还包括制造显示面板、光伏产品等泛半导体设备及其他领域。通富微电与AMD已形成“合资+合作”的强强联合模式，建立了紧密的战略合作伙伴关系，签订了长期业务协议。公司是AMD最大的封装测试供应商，AMD也成为公司大客户。公司有涉及AMDAIPC芯片的封测项目。上海贝岭可提供丰富的汽车芯片产品组合，包括电源管理、信号链芯片、EEPROM存储器、功率器件等产品，在多个汽车应用领域已形成了较完整的解决方案。