大行评级|交银国际:上调同程旅行目标价至25港元 维持“买入”评级

交银国际发表报告指,同程旅行首季度收入39亿元,按年增长49.5%,超过该行预期5%。调整后净利润5.6亿元,按年增长11%,高于该行预期2%。调整后营销费用按年升41%,主要由于市场恢复下营销活动增加,占收入比重按季稳定。

该行预计第二季度收入按年增长49%,其中OTA(网上旅行社)增长25%,预计交通方面受机票增长带动,增速高于酒店,整体净利润29亿元,对应净利润率16%,OTA业务经营溢利率持平。交银国际微调同程旅行收入预测,上调利润预期6%,基于18倍2024年市盈率不变,将目标价从24港元上调至25港元。内地业务仍将持续获得下沉市场增长动力,出境及其他业务增长对收入增长提供额外支撑,维持“买入”评级

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