市盈率是用来衡量股票相对估值的常用指标，但是，应该用3年还是5年的市盈率百分位来计算呢？这个问题不仅在股票投资领域中备受争议，而且也具有重要的实践意义。本文将从多个角度出发，为您分析答案。
1. 不同市场周期选择不同市盈率百分位
市场周期对股票市场情况的影响极大，而市盈率百分位是反映当前市场估值的一个重要指标。在经济复苏期，以3年市盈率百分位为依据更为准确，因为它能够反映出股票短期内的相对估值水平，3年的时间跨度符合经济复苏期的市场特点。在牛市中，以5年市盈率百分位为依据更为准确，因为在牛市中，股票估值有可能长期偏高，5年的时间跨度能够反映当前市场的长期估值情况。
2. 不同行业选择不同市盈率百分位
不同行业股票的市盈率水平也各不相同，因此在选择市盈率百分位的时候需要考虑到行业因素。一些传统行业、周期行业、房地产行业、金融行业等，对经济周期的敏感程度较高，对市盈率百分位的时间跨度要求也就更加倾向于3年；而对一些成长性行业、高科技行业、互联网金融行业等，3年的市盈率百分位可能不足以反映其成长性及市场竞争力，更有效的参考时间跨度可能需要5年。
3. 总结
市盈率百分位作为衡量股票估值的一项指标，不仅仅局限于3年和5年的时间跨度。选择合适的市盈率百分位参考，需要根据其所在行业和市场周期等因素来合理选择。另外，基于股票投资风险的全面考虑，市盈率百分位不应该是唯一的投资决策影响因素，投资者需要多角度去审视股票估值。