在现代社会，国债已经成为一种重要的投资工具，而凭证式国债更是备受瞩目。凭证式国债指的是将国债持有人的债权与该国债有关的各种现金流（例如，利息、还本、优先权等）互相分离，并以股票或债券的形式进行交易。下面将介绍凭证式国债的特点、优势和风险。
1.凭证式国债的特点
凭证式国债相比传统国债有如下特点：首先，凭证式国债取消了传统国债的实物证券形态，以证券账户的形式存在于证券交易所，流通更为方便；其次，凭证式国债的市场化程度更高，具有较好的流动性；此外，凭证式国债的质押、融资等金融工具也更加灵活。
2.凭证式国债的优势
凭证式国债的优势主要在于以下两个方面。其一，凭证式国债具有很好的投资性价比，具有较高的收益率，风险评级较高，适合稳健型投资者；其二，凭证式国债市场规模较大，交易量较高，流动性较好，适合投资者进行快速买卖操作。
3.凭证式国债的投资对象
凭证式国债作为一种稳健的投资产品，适合以下几类投资者：一是短期投资型的投资者，可以利用国债市场短期的风险收益；二是长期持有型的投资者，可以利用凭证式国债的长期投资价值，进行多种资产配置。
4.凭证式国债的交易规则
在交易中，凭证式国债的买卖以及利息支付，均通过证券交易所进行。持有人可以通过“证券账户”进行凭证式国债的存、取、债权转移、解质等各项操作。
5.凭证式国债的收益率
凭证式国债的收益率由票面利率和债券价格两个因素综合决定。由于各国的收益率水平不同，所以同样的债券价格下，各国凭证式国债的票面利率不同。
6.凭证式国债的风险
凭证式国债虽然收益率相对较高，也有其固有的风险。其中一些风险因素包括市场风险、信用风险、利率风险、政策风险等。其中，利率风险是指在债券市场利率变化的情况下，债券价格产生的波动所带来的风险。
7.凭证式国债的未来发展趋势
未来，凭证式国债将会发展出更加多样化、更加专业化的领域。凭证式国债将更具可操作性，作为一种资金融通工具，凭证式国债将可以更好地促进资本市场的发展。
8.总结
凭证式国债是一种市场化程度较高的投资产品，具有高收益率、好流动性等优势。不过，凭证式国债也具有较高的风险，投资者在进行投资时需谨慎评估风险。相信凭证式国债在未来会逐步建立起更加稳健、完善的体系，为投资者带来更好的收益和服务。