作为财经类的分析专家，对于REITs（房地产投资信托基金）的发行价格问题，我们需要明确的是，REITs基金的发行价格并不总是1元。这一结论基于以下几点分析：
一、REITs基金发行价格的差异性
与普通公募基金通常按面值1元每份发售不同，REITs基金的发行价格因市场情况、底层资产价值及投资者需求等多种因素而异。例如，已上市的高速公路类公募REITs，其发行价格就分布在7元至14元之间（数据截至某时间点，实际价格可能有所变动）。
二、REITs发行定价的复杂性
REITs的发行定价过程相对复杂，类似于股票IPO的定价机制。具体而言，其定价步骤如下：
1. 确定底层资产价值：首先，基于监管部门核准的发行份额数量，以REITs持有的基础设施项目在发行时点的评估价值为锚，确定单位基金份额的发行价格区间。
2. 考虑投资者需求：然后，根据网下投资者（即机构投资者）的报价和需求数量，进一步确定认购价格。这一过程中，投资者的预期、市场供需关系等都会对发行价格产生影响。
3. 综合评估：最终，通过综合考虑底层资产的评估价值、投资者的报价和需求数量等因素，确定REITs基金的发行价格。
三、影响REITs发行价格的因素
REITs基金的发行价格受到多种因素的影响，包括但不限于：
1. 底层资产的价值：这是决定发行价格的基础因素。基础设施项目的未来现金流、折现率等都会直接影响其评估价值。
2. 市场供需关系：投资者对REITs基金的需求程度也会影响其发行价格。当市场需求旺盛时，发行价格可能偏高；反之，则可能偏低。
3. 宏观经济环境：整体经济环境、政策导向等也会对REITs基金的发行价格产生影响。例如，在经济增长、政策利好的背景下，REITs基金的发行价格可能受到提振。
四、结论
综上所述，REITs基金的发行价格并不固定为1元，而是根据市场情况、底层资产价值及投资者需求等多种因素综合确定的。因此，投资者在参与REITs基金投资时，应充分了解其发行定价机制及影响因素，以便做出更为理性的投资决策。同时，也需要注意基金投资的风险性，做好风险管理。