？
在探讨为何正股价高于转股价时，可转债或相关股票却未必受到热捧的现象时，我们需要深入理解这两个概念及其背后的市场逻辑。
一、正股价与转股价的定义
正股价：正股价是指股票在证券市场上的实际交易价格，也称为现货价格或交易价格。它反映了市场对该股票价值和需求的即时情况，是投资者进行买卖决策的重要参考。
转股价：转股价则是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格。可转债是一种特殊的债券，其持有者有权在一定条件下将其转换为发行公司的股票。转股价的设定通常基于发行时的市场环境、公司股价等多种因素，并可能随着市场条件的变化而调整。
二、正股价高于转股价的市场逻辑
当正股价高于转股价时，通常意味着投资者选择转股能够获得更高的价值。这是因为转股后的股票价值（即转股后价值 = 转债价格 / 转股价格 * 正股价格）会高于可转债的面值或市场价格。然而，这并不意味着所有投资者都会立即选择转股或购买相关股票，原因可能包括：
1. 投资策略与风险偏好：不同投资者有不同的投资策略和风险偏好。一些投资者可能更偏好持有可转债以获取稳定的利息收入，而不是承担转股后的股价波动风险。
2. 市场预期与未来走势：投资者可能会根据市场走势、公司基本面等因素来判断未来股价的走势。如果投资者认为股价已经处于高位或存在回调风险，他们可能会选择继续持有可转债或卖出股票。
3. 市场流动性与交易成本：市场流动性和交易成本也是影响投资者决策的重要因素。如果市场流动性不足或交易成本过高，投资者可能会选择不参与或减少交易。
4. 信息不对称与投资者情绪：信息不对称和投资者情绪也会影响市场交易。当市场上存在不确定因素或负面信息时，投资者可能会选择观望或避险。
三、为何有时看似有利可图的交易却无人问津？
即使正股价高于转股价看似为投资者提供了套利机会，但实际上并非所有投资者都会立即行动。这主要是因为：
1. 套利空间有限：在大多数情况下，套利空间可能相对有限，无法吸引大量投资者参与。
2. 市场反应滞后：市场反应可能存在一定的滞后性，导致投资者在发现套利机会时，市场已经发生了变化。
3. 机构投资者行为：机构投资者在市场上的行为往往更加理性和谨慎，他们可能会根据自身的投资策略和风险评估来做出决策。
四、结论
综上所述，正股价高于转股价时之所以有人不买相关股票或可转债，主要是由于投资者之间的策略差异、市场预期与未来走势的不确定性、市场流动性与交易成本的影响以及信息不对称和投资者情绪等多种因素共同作用的结果。因此，在投资过程中，投资者需要综合考虑各种因素并做出理性的决策。